Runo alkaa prologilla, joka kirjoittajan puolesta kuvaa lyhyt kuvaus Saksasta kolmenkymmenen vuoden sodan (1618-1648) aikana, kuvaa päähenkilön - imperialististen joukkojen Wallensteinin generalissimoa ja ilmaisee tarkkaan myös tapahtuman ajanjakson - 1634.
Näytelmä "Wallensteinin leiri" järjestetään lähellä yhtä Böömin suurimmista kaupungeista, Pilsenistä. Täällä keisarin joukkoja johti Friedlandin herttua. Trilogian tässä osassa ei ole juoni, nämä ovat kohtauksia tavallisten sotilaiden elämästä. Tässä on markkinoija poikansa kanssa, joka on jo pitkään vaellanut armeijan kanssa. Täällä on palkattuja sotilaita eri paikoista, he ovat jo vaihtaneet omistajansa useita kertoja etsiessään luotettavampia tuloja. He vaihtavat mielellään varastetut tavarat, kadottavat sen kortteihin, juovat lasillisen viiniä onnelliselle Friedlandin herttualleen. Heidän joukossaan on kaputsiini, joka yrittää ohjata sotilaita vanhurskaan elämän tiellä. Läheisten sodan kärsimien kylien talonpojat vaeltavat myös leiriin tavoitteenaan tehdä täällä rahaa. Yksi heistä, jotka pelasi vääriä noppaa, olivat sotilaiden kiinni, mutta sitten vapautettiin.
Leirissä on huhu, että keisari aikoo lähettää suurimman osan armeijasta Alankomaihin, mutta sotilaat eivät halua noudattaa keisarin käskyä, Wallenstein on heidän ”isänsä”, hän yhdisti monia erilaisia rykmenttejä yhdeksi armeijaksi, hän maksaa heille palkan omasta taskustaan, heidän toiveensa - on pysyä hänen kanssaan. Sotilaat päättivät, että jokainen rykmentti kirjoitti raportin, jossa pyydettiin heitä pysymään kenraalinsa luona, ja cuirassier-rykmentin komentaja Max Piccolomini antoi heidän luovuttaa heidät keisarille. Trilogian toisessa osassa kohtaus siirretään Pilsenille. Kaupungintalo kerää kolmenkymmenen rykmentin komentajat seisoen Pilsenin muurien edessä. Tässä on keisari von Questenbergin ministeri hallitsijan käskyillä. Huhujen mukaan hänet lähetettiin poistamaan Wallenstein. Keskusteluissa toistensa kanssa rykmentin komentajat Illlo, Butler ja Izolani tukevat Friedlandin herttua. Von Questenberg keskustelee herttuan ystävän Octavio Piccolominin kanssa, joka hänen sydämessään on keisarin puolella, hän ei pidä Wallensteinin halusta itsenäisyyteen.
Friedlandin herttuan vaimo ja tytär saapuvat kaupungintaloon, jota seurasi Max Piccolomini tien päällä Itävallasta. Wallenstein keskustelee vaimonsa kanssa, ja hänet kiinnostavat ensisijaisesti heidän vierailunsa Wienissä. Herttuatar ilmoittaa katkerasti aviomiehelleen, että heidän asenteensa tuomioistuimessa on muuttunut, kaikki on kasvanut armosta ja luottamuksesta "seremonialliseen etikettiin". Wienistä vastaanotetuista kirjeistä Generalissimo tietää, että hän on löytänyt seuraajan, keisarin pojan, nuoren Ferdinandin. Wallensteinin on päätettävä seuraavista vaiheistaan, mutta hän on hidas.
Rykmentin komentajat kokoontuvat herttuan linnaan. Ministeri Questenberg antaa heille keisarin käskyn poistaa Bohemia joukkoistaan ja lähettää heidät vapautumaan Regensburgin luterilaisista. Kahdeksan rykmenttiä menee Milanoon seuraamaan kardinaalia infanttia matkalla Alankomaihin. Useimmat komentajat vastustavat käskyä. Wallensteinin veli, kreivi Tercki ja kenttä marsalkka Illo laativat suunnitelman heille lopulta houkuttaa rykmentit herttuan puolelle ja pakottaa heidät tottelemaan keisarin käskyä. He kirjoittavat uskollisuuden valan Wallensteinille, jonka rykmentin komentajat joutuvat allekirjoittamaan.
Kreivitär Terzky, herttuan sisar, omistettu veljentytär Theklaan sydänasioihin, yrittää vakuuttaa hänelle, että arvokkaan vanhemman tyttärenä hänen on noudatettava isänsä tahtoa, joka valitsee itse sulhanen. Thekla puolestaan rakastaa Max Piccolominiä ja on vakuuttunut voivansa puolustaa tunteitaan isänsä silmissä, kreivitär Terzka on eri mieltä, hän toivoo, että Maxin rakkaus Wallensteinin tyttäreen sitou hänen isänsä kädet ja Octavio pysyy herttuan puolella.
Terzky-talossa on juhla, johon kaikki rykmentin komentajat kutsutaan. Loppujen lopuksi, kun riittävästi viiniä on jo juopunut, Illlo ja kreivi pyytävät komentajaa allekirjoittamaan uskollisuuden valan Wallensteinille, jossa ei väitetysti ole mitään vastoin heidän keisarille annettua valaa. Jokainen allekirjoittaa, ja jopa Octavio, vain Max Piccolomini varjolla, että hän tekee kaiken raikkaalla mielellä, välttelee.
Kotona käydään isän ja pojan Piccolominin välillä suoraa keskustelua, jossa Octavio ilmoittaa, että Friedlandin herttua aikoo ottaa joukot keisarilta ja siirtää ne viholliselle - ruotsalaisille. Tätä varten Tertskyn juhlissa heidät pakotettiin allekirjoittamaan vala, ts. Vannoa uskollisuus Wallensteinille. Max ei usko, että tämä on itse herttuan idea, todennäköisesti tämä on hänen seurakuntansa juonittelu. Tällä hetkellä kuriiri saapuu Gales-rykmentin komentajalta, joka kieltäytyi saapumasta sotilaidensa kanssa Pilseniin. Hän raportoi, että Gallesin ihmiset vangitsivat herttuan lähettilään kirjeillä ruotsalaisille. Ne on leimattu Terzkyn aseilla, ja nyt he ovat matkalla Wieniin. Octavio osoittaa pojalleen imperialisen päätöksen, jonka mukaan Wallensteinin petoksesta on kiistattomia todisteita, jos hänen on johdettava hetkeksi herttuan joukkoja ennen Ferdinandin saapumista. Max Piccolominin on vaikea ymmärtää näitä "monimutkaisuuksia", hän kiirehti linnaan herttuaan kysyäkseen totuutta. Hänen viimeiset sanansa: "Ja ennen kuin loppupäivä saavuttaa, menetän ystäväni - tai isän."
Dramaisen runon viimeinen osa alkaa Pilsenistä. Astrologi ennusti Wallensteinin planeettojen tilasta, että hänelle oli tullut suotuisa hetki. Kreivi Terzky saapuu, kirjeet ruotsalaisille siepataan, mikä tarkoittaa, että vihollinen tietää heidän suunnitelmansa. Nyt meidän on toimittava, mutta Friedlandin herttua jatkaa edelleen.
Eversti Wrangel ruotsalaisista saapui Wallensteiniin. Hänellä on liittokanslerin kirje, jossa hän tarjoaa herttualle Bohemian kruunun vastineeksi kahdesta linnoituksesta Egru ja Praha. Ennakko ei pettänyt Wallensteiniä, ruotsalaiset eivät luota häneen. Herttua yrittää selittää Wrangelille, että Prahan luovuttaminen merkitsisi hänelle tuen menettämistä armeijassa, koska se on Bohemian pääkaupunki. Taitava ruotsalainen eversti, joka on jo tietoinen Wallensteinin ruotsalaisten lähettilään kohtalosta, ymmärtää, että herttua on kulmassa, hänellä ei ole paluumatkaa keisarin leiriin, joten hän on valmis luopumaan suunnitelmasta saada Praha. Kaikki odottavat Generalissimon lopullista päätöstä.
Luottaen edelleen Octavio Piccolominiin, Wallenstein lähettää hänet Frauenbergiin, missä espanjalaiset rykmentit ovat vaihtaneet häntä. Seistettyään heidän kärjistään, Octavion on seisottava paikallaan ja noudatettava puolueettomuutta. Mutta joka tapauksessa hän jättää poikansa Piccolominin Pilseniin.
Herttuan päämajassa ilmestyy nuori Piccolomini, joka näkee Ruotsin eversti ja ymmärtää hänen isänsä olevan oikeassa. Hän kiirehti herttuaan vakuuttaakseen hänet olemasta sotkea ruotsalaisten kanssa, muuten hänen nimensä on "petturi". Wallenstein yrittää tehdä tekosyitä, mutta nuori sankari on pysyvä, hänen valaansa ei voida muuttaa.
Sillä välin Octavio on matkalla, mutta ennen kuin hän käyttää keisarillista asetusta, hän yrittää vakuuttaa tietyt Pilsenissa seisovat rykmentin komentajat lähtemään hänen luokseen. Hän houkuttelee Izolania ja Butleria. Butler päättää jopa ottaa partiolaisen roolin vihollisleirillä ja pysyä herttuan luona täyttääkseen velvollisuutensa keisarille. Palaa kotiin tapaamisen jälkeen Wallenstein Maxin kanssa. Hän ei selvästikään ole itsessään, kaikki toiveensa romahtivat, mutta hän kieltäytyy myöskään menemästä isänsä luo.
Thekla oppi isänsä pettämisestä keisarille ja ymmärtää, että hänen onnellisuutensa Maxin kanssa on mahdoton. Lisäksi kreivitär Terzki kertoi Wallensteinille tyttärensä rakkaudesta nuoreen Piccolominiin, ja hän reagoi jyrkästi kielteisesti Theklaan. Hän toivoo "kruunatun" aviomiehen tytärtä.
Kreivi Terzky ja Illlo saapuvat sisään, Octavio vetosi osan joukkoistaan Pilsenistä, lisäksi Prahan palasi lähettiläs, vartija tarttui häneen ja vei Generalissimolle osoitetun kirjeen. Monet Bohemian kaupungit, myös pääkaupunki, vannoivat uskollisuutta keisarille. Wallenstein menettää liittolaisiaan. Herttuan huoneistoissa pyydetään kymmentä pappenheimin huijausta. He haluavat kuulla häneltä henkilökohtaisesti vastauksen keisarin syytökseen maanpetoksesta. Wallenstein selittää, että Saksan rauhan nimissä hän teki väliaikaisen liittoutuman ruotsalaisten kanssa, jota hän vihaa, mutta hän ajaa heidät pian pois. Tällä hetkellä Butler kertoi, että kreivi Terzky hänen banderollissaan keisarin vaakan sijasta asetti Friedlandin herttuan vaakunnan. Huijarit lähtevät kiireellisesti. Pappenheimin rykmentissä alkaa mellakka. He vaativat Wallensteinia antamaan ne komentajalleen Max Piccolominille, jonka herttuakunta heidän tietojensa mukaan pakottaa hänet linnassa.
Max todella on herttuan linnassa, hän tuli Theklaan kuulemaan häneltä, hyväksyykö hän hänen rakkautensa, jos hän vaihtaisi velvollisuutensa ja keisarin. Wallensteinin tytär kehottaa häntä pysymään uskollisena itselleen, vaikka kohtalo haluaa erottaa heidät.
Sillä välin pappenheimolaiset vangitsivat kaksi kaupunginporttia, he kieltäytyvät noudattamasta Wallensteinin määräystä vetäytyä ja ovat jo suunnattaneet tykkejä linnaan. Friedlandin herttua päästää Piccolominin menemään ja käskee valmistella hänelle uskollisia rykmenttejä kampanjaan. Hän menee heidän kanssaan Egrun linnoitukseen.
Egre Wallenstein odottaa ruotsalaisten lähestymistapaa viiden uskollisen rykmentin kanssa, joista hänelle on jäljellä viisi uskollista rykmenttiä. Butlerin tulisi keisarin määräyksellä vangita Wallenstein ja estää häntä yhdistymästä Ruotsin joukkoihin. Linnoituksen komentaja oli toisaalta uskollinen keisarille, ja toisaalta hän tunsi herttuan 20-vuotiaana nuorena miehenä, kun he olivat hänen kanssaan yhdessä saksalaisessa tuomioistuimessa.
Linnoitukseen saapuu ruotsalainen lähettiläs. Hän kertoi, että Max Piccolomini rykmentineineen hyökkäsi ruotsalaisiin joukkoihin Neustadtissa ja ruotsalaisten ylemmät joukot tuhosivat kaikki Pappenheimin. Max itse, jonka alla hevonen putosi keihästä, murskasi hänen omat ratsuväensä. Piccolominin ruumis tulee olemaan St. luostarissa Catherine, kunnes hänen isänsä saapuu sinne. Thekla yhdessä kunniatoverinsa ja talonmiehen kanssa pakenevat linnoituksesta yöllä jättääkseen hyvästit rakastajansa ruumiille.
Butler päättää tappaa herttuan tajuaen, että ruotsalaiset ovat hyvin lähellä ja Wallenstein voi lipsata käsistään. Ensin hän lähtee yhdessä upseeriensa kanssa kreivin Terzkyn kammioihin, missä hän juhlii Illoa, ja tappaa kreivin ja kenttämarsalin Illo. Friedlandin herttua on menossa nukkumaan, jolloin hänen astrologinsa purskaisee huoneeseen ja varoittaa tähdet johtavan Wallensteinin vaikeuksiin. Lähellä oleva linnoituksen komentaja tukee astrologin ehdotusta olla tekemättä ruotsalaisia, mutta generalissimo menee lepoon. Butler ilmestyy upseerien kanssa, heidät lähetetään herttuaan. Tällä hetkellä linnoituksen komentaja näkee linnoituksen olevan keisarin joukkojen käytössä, hän huutaa Butlerille, mutta myöhään - Wallenstein teurastetaan.
Octavio ilmestyy saliin, hän syyttää Butleria herttuan tappamisesta. Myös kreivitär Terzky kuolee myrkyttämällä itsensä. Keisarin lähettiläs saapuu Egruun, Octavio sai prinssin tittelin.
