Dorothy ja setä Henry purjehtivat Australiaan. Herääessään Dorothy ei löydä setää Henryä matkustamosta ja päättää menneen kannelle. Itse asiassa setä Henry nukkui peittäen itsensä päähänsä, mutta Dorothy ei huomannut häntä. Kannella ollessaan tyttö tarttuu suuren kananlihan tankoihin, jotta se ei pudota yli laidan, mutta uusi tuulenpuhallus lentää ylös ja kananosa on vedessä Dorothyn kanssa. Kanaosaston kansi lentää pois, kanat ja kukot hukkuvat, mutta Dorothy, joka pitää kiinni tankoista tiukasti, kelluu kanaosaston lautalla, kukaan ei tiedä missä. Myrsky vähenee, ja Dorothy, asettuen nurkkaan, nukahtaa.
Aamulla herännyt tyttö tajuaa, että hän ei ole yksin lautalla. Lähellä keltainen kana, joka on juuri muninut munaa kömpelösti iloisesti. Hän osaa puhua ja ilmoittaa Dorothylle, että hänen nimensä on Bill, mutta tyttö nimeää hänet Billinaksi uskoen, että tällainen nimi sopii enemmän kanalle.
Pian lautta rantautui, Dorothy ja Billina laskeutuivat. He löytävät luolan ja siinä mekaanisen henkilön Tik-Tokin, joka aloittaa avaimella ja osaa liikkua ja puhua. Tick-Tok ilmoittaa Dorothylle ja Billinalle saapuneensa Ev-maahan. Täällä hallinnut kuningas Ewoldo myi kerran vaimonsa ja kymmenen lasta Kääpiöiden kuninkaalle, joka käänsi heidät noitujen viehätysten avulla maanalaisen palatsin koristeluun. Sitten parannuksen tekoaan, Ewoldo alkoi pyytää kääpiökuningasta palauttamaan perheensä hänelle, mutta hän tuli itsepäinen, ja sitten onneton Ewoldo heitti itsensä kallion rannalta mereen ja hukkui.
Nyt kuninkaallisessa palatsissa asuu kuninkaan veljentytär, prinsessa Langwider. Valtion asiat eivät kiinnosta häntä. Päivittäin hän kääntyy peilin eteen ja yrittää toista päätä, joista hänellä on kolmekymmentäkaksi kappaletta. Kun Dorothy saapuu palatsiin, prinsessa vaatii tyttöä antamaan päänsä hänelle vastineeksi kaksikymmentäkuusi. Dorothy kieltäytyy, ja vihainen prinsessa vangitsee hänet.
Mutta Dorothy ei harkinnut siellä pitkään. Juuri tuolloin prinssi Ozma, nuori Ozin hallitsija, päätti pelastaa kuninkaallisen Eva-perheen alamaailmasta. Ozmaa seuraavat Scarecrow, Lumberjack, Cowardly Lion, Hungry Tiger, samoin kuin kaksikymmentäkuuden upseerin ja yhden sotilaan armeija. He vapauttavat Dorothyn ja jatkavat kampanjaa yhdessä.
He onnistuvat löytämään tiensä alamaailmaan, mutta kääpiökuningas kieltäytyy vapauttamasta vankeja. Hän ei pelkää Ozman voimaa, sillä hän itse on erittäin hyvä loihtumaan, ja hänen armeijansa on lukuisia ja erinomaisesti aseistettuja. Maanalainen hallitsija kutsuu heidät kuitenkin pelaamaan peliä. Jokaisella retkikunnan jäsenellä on oikeus yrittää arvata, mistä maanpäällinen kuningatar Ev ja hänen lapsensa muuttuivat. Se, joka ei arvaa, muuttuu itsestään palatsin koristeeksi, ja seuraava saa uuden yrityksen. Vähitellen kaikista retkikunnan jäsenistä tulee koristeellisia koruja, jotka täydentävät kääpiöiden kuninkaan kokoelmaa. Vain Dorothy onnistuu vahingossa arvaamaan kerran, kun se on herättänyt pienen prinssin. Tämä säästää häntä tulemasta koristeeksi, mutta ei pelasta loput. Mutta sitten Billin aloittaa liiketoiminnan. Piilouttuessaan valtaistuimen alle, hän kuulee kuninkaan keskustelun kääpiövalvojan kanssa ja selvittää, mistä hallitsija muutti kutsumattomat vieraansa. Hän vaatii, että hänen sallitaan kokeilla onneaan "arvailupelissä", eikä kuningas halua kuulla, mutta osoittautuu, että hänellä on heikko kohta. Hän pelkää kauheasti munia, ja Billina vain tuhosi yhden sellaisen valtaistuimen alla. Vasta kun hän antaa luvan Kanalle arvata, Scarecrow poistaa munan piiloutuneen takkinsa taskuun, missä hänellä on jo sellainen, jonka Billina on matkalla laskeutunut. Keltainen kana tuo tietysti kaikki takaisin elämään paitsi Lumberjack.
Kääpiökuningas ei kuitenkaan aio antaa periksi niin helposti. Hän uhkaa Ozmaa ja hänen ystäviänsä hirvittävillä rangaistuksilla, mutta täällä Scarecrow laukaisee hänelle Billinan munat. Hyödyntäen paniikkia, ystävät ottavat taikuusvyönsä pois kuninkaalta, estäen häneltä hänen päävoimansa. Mutta edes uhka muuttua munaksi, kuningas ei pysty jäljittämään Lumberjackia, ja arvioidessaan sitä, hän ei valehtele.
Ozma ja hänen seuralaisensa aloittavat matkansa takaisin ilon ja surun sekoituksella. Kuningas lähettää heille epätoivoisesti armeijan tovereistaan taistellessaan, mutta Taikavyö muuttaa etulinjat muniksi ja armeija pakenee kauhua.
Paluumatkalla oivallinen Billina huomaa, että pieni prinssi, jonka Dorothy vapautti, otti pienen rautapillin jostain. Osoittautuu, että hän lainasi sitä hitaasti maanalaisessa palatsissa, ja tämä pilli ei ole muuta kuin lumottu rautatavara. Taikavyö palaa entiseen ulkonäkönsä, ja nyt mikään ei varjoa universaalia hohtoa.
Ev-maassa on uusi kuningas - vanhin prinssi Evardo. Sitten Ozma ja hänen ystävänsä palaavat Emerald Cityyn. Dorothy vierailee mielellään uuden ystävänsä Ozman palatsissa, mutta eräänä päivänä hän huomaa nuoren prinsessan huoneessa taikuvan kuvan, joka näyttää kaiken, mitä maailmassa tapahtuu. Dorothy pyytää setää Henryä näyttämään hänet Australiassa ja nähdessään hänen uupuneen, innostuneen kasvonsa pyytää Ozmaa siirtämään hänet nopeasti hänelle. Täältä löytyy taikavyö. Setä Henry on onnellinen nähdessään Dorothyn elossa ja hyvin. Ennen erottelua Ozma ja Dorothy sopivat kuitenkin, että nuori prinsessa kutsuu lauantaisin kuvassa Dorothyn kuvan, ja jos hän antaa ehdollisen merkin, hän löytää itsensä välittömästi Ozista.